به انجمن های تخصصی دانلود رایگان خوش آمدید

تالار گفتمان اف دی ال - انجمن تخصصی دانلود رایگان / تالار عمومی / تالار گفتگو عمومی / تالار اخبار و تازه ها / اخبار اقتصادي v / نگاهی به قیمتهای منطقی سکه در آتی

نام کاربری یا ایمیل:  
پسورد:     
ثبت نام | بازیابی پسورد
ثبت نام راهنما لیست اعضا مشاهده ارسال های جدید مشاهده ارسال های امروز
X اطلاعات تالار نشان میدهد که شما عضو نیستید. لطفا از این لینک در کمتر از 1 دقیقه ثبت نام کنید



ارسال موضوع  ارسال پاسخ 
 
امتیاز موضوع:
  • 1 رأی - میانگین امیتازات : 5
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5

نگاهی به قیمتهای منطقی سکه در آتی

نویسنده پیام
*
ارسال ها: 7,099
اعتبار: 174
سپاس کرده: 2,616
سپاس شده: 8,157 در 3,660 موضوع

امتياز: -7.00

ارسال: #1
نگاهی به قیمتهای منطقی سکه در آتی
خبرگزاری فارس: واکنش اخیر بانک مرکزی نسبت به قیمتهای آتی سکه در بورس کالا ابهاماتی را به وجود آورده که شاید ذکر نکاتی در این باره به شفایت موضوع کمک کند.


برای آنکه خوانندگان محترم درک صحیحی از تحلیلی که در ادامه می آید، داشته باشند، ابتدا لازم است تفکیکی بین دو مفهوم زیر داشته باشیم:
قیمت انتظاری: به مفهوم پیش بینی قیمت یک کالا در آینده ای مشخص است(که پارامترهای زیادی در تخمین آن نقش دارند)
ارزش زمانی آتی یک کالا: بر اساس قیمت نقدی کالا و نرخ سود انتظاری در بازار بدست می آید،
آنچه بطور طبیعی بر قیمت گذاری در آتی موثر است، ارزش زمانی آتی کالا است که بر اساس نرخ سود انتظاری بازار و قیمت کالا در بازار نقدی محاسبه می شود، لذا چنانچه به هر دلیلی قیمت در معاملات آتی بالاتر از ارزش زمانی آتی آن کالا باشد، آربیتراژگرها وارد بازار شده و با خرید در بازار نقدی و فروش در بازار آتی، منجر به کاهش قیمتها در آتی و متعادل شدن آن می شوند. حال چنانچه حجم و اندازه بازار نقدی بسیار بزرگتر باشد، این عمل آربیتراژگرها تاثیری در بازار نقدی نخواهد داشت ولی چنانچه بازار نقدی و آتی تقریبا دارای حجم و اندازه یکسانی باشند، در بازار نقدی (به دلیل ایجاد تقاضای جدید از جانب آربیتراژگرها) شاهد افزایش قیمت خواهیم بود، لذا در این حالت کاهش قیمت در آتی کمتر از حالت قبلی(ثبات بازار نقدی) خواهد بود.
بر این اساس در صورتی که بازار آتی دارای عمق زیادی بوده و فعالان زیادی در آن مشارکت داشته باشند، سایر پارامترها بطور طبیعی نباید تاثیر خاصی در آن بگذارند مگر همانطور که گفته شد از طریق قیمتهای نقدی، لذا در مورد آتی سکه، تحلیل هایی نظیر آنکه چشم انداز قیمت دلار و طلا منجر به افزایش قیمت های آتی شده کاملا بی مورد و غیر منطقی به نظر می رسد، زیرا حتی اگر فرض کنیم دلار در سال بعد به 3000 هزار تومان هم خواهد رسید تا زمانیکه قیمت سکه در بازار نقدی افزایش نیافته باشد، برای آربیتراژگرها صرفه خواهد داشت تا نسبت به خرید سکه در بازار نقدی و عرضه سکه در بازار آتی اقدام نمایند، مگر آنکه نتوانند به حد مورد نیاز برای عرضه در بازار آتی، سکه در بازار نقدی تهیه کنند که در صورت وجود چنین شرایطی، طبیعی است که قیمتها در بازار نقدی به دلیل کمبود سکه افزایش پیدا کند.
اما نکته مهم دیگر آن است که برای انجام آربیتراژ لازم است که کلیه هزینه های ناشی از آن به درستی محاسبه و در نظر گرفته شود. حال بر اساس تمامی پارامترهای مهمی که برای انجام محاسبات باید در نظر گرفته شوند و بر اساس قیمت نقدی هر قطعه سکه 584 هزار تومان و سود انتظاری 24 درصد سالانه، قیمت منطقی سکه برای موقعیتهای مختلف حدودا عبارت است از:
1. تحویل دی 600 هزار تومان
2. تحویل اسفند 630 هزار تومان
3. تحویل اردیبهشت 670 هزار تومان
4. تحویل تیر 710 هزار تومان

حال در صورتیکه سکه را با ارزش واقعی آن با دلار 1350 تومانی و طلا هر انس 1680 دلاری در نظر بگیریم (معادل هر سکه 560 هزار تومان)، آنگاه قیمت منطقی سکه برای موقعیتهای مختلف به شرح ذیل خواهد بود:
1. تحویل دی 577 هزار تومان
2. تحویل اسفند 607 هزار تومان
3. تحویل اردیبهشت 642 هزار تومان
4. تحویل تیر 682 هزار تومان
در پایان لازم به توضیح است که در صورتیکه در روزهای آتی روشی برای پیش فروش سکه از طرف بانک مرکزی اعلام گردد، تمامی محاسبات فوق، بسته به شرایط ارائه شده، دچار تغییر خواهند شد.
فرشاد وکیل زاده – کارشناس اقتصادی

چهار شنبه ۲۳ آذر ۱۳۹۰ ۱۷:۴۹ عصر
یافتن تمامی ارسال های این کاربر سپاس نقل قول این ارسال در یک پاسخ
ارسال موضوع  ارسال پاسخ 






تالار گفتمان اف دی ال - انجمن تخصصی دانلود رایگان - تالار گفتگوی ایرانیان © 1396.